2018年，在線教育不差錢

[ 小優說] 然而，由于受到大的金融政策和經濟形勢的影響，新一輪的資本寒冬將要來臨，VC、PE人民幣基金募資難的問題迅速爆發。伴隨政策和大環境的變化，在線教育行業的發展，也開始遇到來自資本、政策、市場的很多問題。

 

用“冰與火之歌”來形容今年的在線教育行業再好不過。

 

根據《2018年中國在線教育行業發展報告》顯示，光上半年在線教育領域的投融資金額就已接近2017年全年總額，資本的驅動力使2018年市場規模將達到2670.6億元。除此之外，二胎政策等人口結構驅動，人工智能、直播技術普及等新技術驅動，將使在線教育市場進一步狂熱發展。

 

然而，由于受到大的金融政策和經濟形勢的影響，新一輪的資本寒冬將要來臨，VC、PE人民幣基金募資難的問題迅速爆發。伴隨政策和大環境的變化，在線教育行業的發展，也開始遇到來自資本、政策、市場的很多問題。

 

那么，未來在線教育行業將發生怎樣的變化呢？什么樣的項目會更受資本青睞呢？在近日北京商報主辦的“2018年度教育產業高峰論壇”上，多位嘉賓給出了他們的看法。

 

資本寒冬形勢嚴峻，但在線教育“不差錢”

 

在論壇的開始，比達咨詢的分析師李瑞祥就用“狂熱、賦能、突圍”三個關鍵詞對中國在線教育市場進行了分析。他指出，2017年開始，投資界回歸理性，但在線教育領域一直受到資本的追捧。就拿2018年上半年來說，素質教育領域融資金額為74.36億人民幣，許多新興領域都逐漸受到了用戶的關注，在線教育行業“不差錢”，且競爭日趨白熱化。

 

賽伯樂投資集團合伙人程子嬰則是強調，由于國家的經濟去杠桿化，導致整個二級市場和一級市場這個水龍頭這個錢都在縮緊，勢必會影響到教育創業項目的每一輪融資。而這種資本寒冬的形勢還會繼續延續到2019年。

 

程子嬰指出，在錢有限的情況下，在線教育行業的發展會呈現三種趨勢：

 

一是資源朝頭部傾斜。行業將會把錢投給更多的頭部項目，這也就意味著未來將產生聚集效應。在資本的助力下，哪怕現在還沒有利潤的企業，也能夠在資本的保駕護航下會活得比同業小企業更好一點。

 

二是一些賽道即將面臨大洗牌。過去長時間以教育產業一直是監管灰色地帶，民促法實施之后乃至更方面的細則出臺之后，會為市場化的商業化的公司提供了一個更好的證券化的土壤和環境保證，同時因為國家政策其實在高度限制和規范K12課外輔導行業，就會導致K12課外輔導行業會有一個大的洗牌，會有一些企業合并，或者有企業退出歷史舞臺，也會有到境外上市。

 

三是一大批公司面臨死亡。在資本寒冬下，即將有一大批企業因為融資困難而堅持不下去。而家長已經從80后的家長，85后的家長開始向90后的家長這個層級這個階段來轉移，所以不符合趨勢的教育公司也將面臨危機。另外如做K9的非盈利學校，也面臨著很多的困難，因為在現有的情況下，他們沒有辦法通過正常的方式上市或者并購。

 

三大“改變”值得關注

 

那未來哪類賽道會更受青睞，具備高增長的成長空間呢？

 

方正和生投資副總裁吉立寅認為，只有新政策改變才會裂變出更大的空間或者新的機會，所以應該優先去看新政策、新環境帶來的新生產要素改變。吉立寅提到了三個重點：

 

一是將教育與科技結合提升效率是一個非常好的發展方向。現在看來，因為技術的發展，工作效率得以提升，老師的重復性工作被漸漸減輕。所以我們關注用技術提高效率、差異化進校的公司。

 

第二個需要關注的是，人口結構性變化帶來的消費需求的改變。隨著社會結構的變化，中上層會更需要精英教育、素質教育，而中產階級也會更想得到教育公平化，這些都可能通過教育和科技結合來實現。

 

第三個需要關注的是，能有情感互動的教育。隨著科技的發展，未來的方向一定是從“人找教育”過渡到“教育找人”，AI取代了大部分工作，但是取代不了老師和學生的情感互動。所以在這部分，我們重點關注早幼教賽道。

 

這些賽道即將迎來“大爆發”

 

從大數據到人工智能，新技術不斷出現，教育行業面臨技術升級；從應試教育到素質教育，教育行業面臨理念升級；從減負令到相應的政策法規，教育行業面臨政策升級；從爭搶一二線城市到下沉三四線城市，教育行業面臨市場升級……未來哪些領域將成為熱門領域呢？

 

賽伯樂投資集團合伙人程子嬰提出了三大重點關注賽道。

 

一是國際教育，尤其是國際化的產業鏈。這個產業鏈目前看來比較不受國家政策影響，另外這個也是符合中國的宏觀的經濟情況，包括它的抗周期性也很長，因為越是經濟下行的時候，父母越是在孩子的教育上押注。還有一點就是，家長大都是具備海外背景海外經驗，教育觀念更前衛。

 

二是職業教育，現在用工的需求和培訓之間發生發生了非常快速的不匹配的現象。比如說現在我們很關注的一些職業教育產品，就是把教育培訓當做產品進行課程的設計，還有對學員職業的指導，都是很有機的系統化的高度化可復制化的線上課程，我們也喜歡這種高度化可復制的線上教育，不管是線上、線下還是線上線下相結合的。

 

三是高端幼教領域，既包括現在已經開始涌現的兒童思維培訓、早教英語等藍海賽道，也包括傳統的早幼托中心、高端幼兒園等。

 

除以上三點之外，還看好能盈利的線下項目。因為傳統線下教育培訓的本質和互聯網教育還是有相當大的差距，如果能在這個領域真正做到獨角獸，那么它一定是自身有比較好的現金流和盈利的，也有自己的核心壁壘，這樣的項目才是可持續的、更有前景的。